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特朗普经济扩张计划和美元指数走势之间的关系分析

分享 财经要闻 渔夫   2016-12-27 17:20

2016年即将过去,2017年就在不远的地方,回顾这一年,关心美元指数的投资者最关注的大事中,美国大选和美联储加息无疑是重头戏,不管是深受其害,或深得其利,我们都无法忽视它们的存在和意义。对于2017,特朗普正式从美国候任总统变成在任总统,美联储加息将面临新的变数,特朗普新政将会怎样影响美联储的决策,从而影响美元走势?

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从目前所得到的所有关于特朗普施政方针来看,总共可分为9大亮点,严格执行移民政策;加大基础设施建设;放松对金融业的监管;降低企业税负;推动制造业本土化;加大本土能源业发展;教育改革;废除奥巴马医保法案;捍卫公民宪法权利。其中对美元指数影响最大的主要是加大基础设施建设、降税、加大本土能源业发展和推动制造业本土化。

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美国加大基础设施建设后,对基础原材料的需求可能会推动物价上升,最好的例子就是当年中国在推出四万亿刺激计划之后,两年内通胀率由负的1.7%大幅反弹至6.4%。特朗普加大基础建设与反移民的态度结合在一起看的话,意味着劳动力成本将会上升。而原材料物价和工资的上涨将可能会导致美联储加息幅度加大,从而对美元起到支持。基础设施扩张政策可能会导致发行更多长期国债,从而推高长期国债收益率,从而从利差的角度对美元起到支撑。

另外一个值得关注的是他的能源政策。特朗普相比奥巴马更侧重传统能源的开采利用,并保护美国的煤炭行业,增加石化能源的开放,并取消奥巴马对石化能源行业的限制以及支持美国石油出口。相对于奥巴马的能源自给自足计划来看,特朗普简单粗暴的方式似乎更容易实现能源独立。如果这样的话,将很有可能帮助美国缩小经常账户赤字,从而成为支持美元的一个长期要素。


而美联储会怎样对待特朗普新政,这是个问题。

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财经媒体Econotimes12月26日预计美元指数明年一季度将跳涨至107上方,明年底将突破2002年4月高位115。此外,其还预计美元兑欧元将涨至平价上方,为14年以来首次。不仅美国利率处于上升趋势,与其他发达国家形成对比,而且长期利差也会继续拓宽至纪录水平。

特朗普的增加政府与军事开支以及减税等财政刺激举措支撑,2017年美国经济增速可能仍维持温和增长,在不久的未来增速维持在2至2.5%之间。美联储将被迫于2017年进一步加息。Econotimes预计美联储将于明年6月、9月以及12月分别加息25个基点。这将令美元需求受到进一步提振。


总的来说,特朗普的财政扩张计划很可能导致美国通胀上升,以及更加独立的能源政策改善美国债务都将推涨美元指数。当然,特朗普所有的这些政策能否兑现仍待上任后才能看到,短期来看,其扩张政策带来的通胀上涨将提高美联储加息预期,但是对于已经处于高位的美元指数,其短期内可能将面临较大的震荡。

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文章来源 :  快讯通财经
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