油市多头弹药耗尽 美国向伊朗射弹也无济于事

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在2017年开始后的第二周,油价一路走低,市场纷纷担忧美国页岩油产量会快速反弹。在过去两个月,欧佩克减产的预期提振了油价,但市场对油价的乐观情绪展现出衰减的早期迹象,油价反弹的力量已经精疲力竭。

周一WTI原油和布伦特原油盘中下跌超过2.5%,由于上周末美国贝克休斯数据显示,美国活跃石油钻井平台增势继续保持稳健,数量连续第十周增加。除了去年10月份的其中一个礼拜石油钻井平台没有增加之外,自去年6月份以来,美国石油工业一直启动了更多的钻井平台,新增的数量超过200座。甚至在油价持稳于50美元附近的时候,石油钻井平台数量依然增加。

在2017年伊始,油价两个相反的力量在同时起作用,包括石油输出国组织(OPEC)将减产,另一方面美国钻井平台将增产。每种力量的速度和大小将最终决定油价的走向。

从积极方面看,有早期迹象显示,欧佩克成员国会履行减产承诺。沙特阿拉伯上周表示其石油生产1月份将下降48.6万桶/天,履行11月的减产承诺。这将使沙特的日石油产量下降至1005.8万桶,该水平约为减产协议中1月至6月期间计划的平均水平。提前将产量削减至这一水平是沙特阿拉伯遵守减产协议的标志。

最重要的是,科威特驻欧佩克代表表示,卡塔尔、科威特和阿曼也将遵守减产协议。在接受彭博的采访中,科威特代表Nawal Al-Fezaia表示,这些国家已经告诉他们的客户减产即将到来。他称,在减产期间做油田维护工作是很好的机会,科威特的石油产量1月底将下降至270万桶/天,12月份为289万桶/天。

市场分析师在分析伊拉克情况时比较纠结,12月份伊拉克从南部港口Persian Gulf出口的石油数量创新高,但该数据与伊拉克是否会遵守减产协议没有直接的关系。伊拉克石油部长Jabbar Al-Luaibi在接受彭博采访时表示,数据创新高并不会影响伊拉克从2017年初削减石油产量的决定,伊拉克致力于实现产油国的共同目标,控制全球石油市场的供应过剩状况。

虽然目前做出减产的判断为时尚早,但所有早期迹象都显示欧佩克各国遵循减产协议的决心比市场分析师认为的还要大。这预示着供应过剩幅度将缩小,库存将下降。换句话说,欧佩克成功地为油价提供了上升动力。

然而,另一方面是美国活跃钻井平台的数量继续上升。根据EIA周度数据,石油产量已经从去年夏天的低点上升约30万桶/天,随着钻井平台的迅速增加,预计未来几个月会有更多的供给进入市场。

目前尚不清楚美国增产和欧佩克产量减产数量最终会否抵消。目前的市场共识是,在2017年上半年油市状况会进一步趋紧,在下半年有更大的不确定性,但这仍有待观察。

但有一点很明确,石油投机商已经建立了相当大的看涨油价的头寸,因此他们面临了相当大的油价短线下行的风险。据路透社报道,在12月的最后一周,对冲基金和其他基金经理在WTI和布伦特原油上的积累净多头头寸规模相当于7.96亿桶,相比与11月中旬接近翻倍。欧佩克减产协议显然引发了巨大的看涨投机浪潮,油价上涨的幅度也与净多头头寸的增幅相一致,这并非是巧合。

然而,在当前时间点上,油市很少有空头头寸,却建立了海量的多头头寸。这意味着两件事,他们没有很多资金去,继续做多,这降低了油价进一步上涨的概率;另外油价在目前进行调整的可能性是非常高的,这两点都利空油价。最近一周的数据也确实证实了这一判断,净多头头寸的规模下降了一点,看涨押注已经见顶的可能性在上升。目前触发油价下跌仅仅需要一些利空消息。

另外未来几周意外的利空力量也可能突然出现,市场存在着有些令人担忧的迹象。美国能源部1月9日公布将出售战略石油储备的公告,计划在2月、3月、4月交割 800万桶石油。与此同时,利比亚在重启国内重要出口港口之后,石油出口快速增长,最新数据显示,该国出口升至70万桶/天,而去年11月份只有58万桶/天,在去年夏天恢复出口之前只有30万桶/天。利比亚在减产协议中拥有减产豁免权。

目前尼日利亚在聚焦于恢复生产,但是可能很难,最近跨尼日尔管道(Trans Niger Pipeline)被关闭,因为该国石油工人工会可能领导罢工,另外尼日尔三角洲复仇者(Niger Delta Avengers)组织宣布今年将恢复对石油设施的攻击。该国石油产量在12月份也确实出现了下降,减少20万桶/天至145万桶/天。但如果这些问题能够克服,尼日利亚的潜在生产能力能够在某一天回归。

此外,有迹象显示,油价已经没有很大的上升空间,上周末波斯湾的紧张局势竟然没有影响石油价格。美国海军驱逐舰对伊朗船只发射了三发警示弹,过去这类事情往往会导致油价跳升,即使影响时间短暂,原油价格也会上涨。然而目前的状况正相反,市场摆脱了该事件的影响,WTI和布伦特原油在该事件发生后的第一个交易日竟然下跌,对与此事不相关的新闻做出反应。瑞穗证券美国公司的期货部主管Bob Yawger对彭博社表示,"市场出现超买,处于巨大的下行压力之中。美国在霍尔木兹海峡向伊朗船只射弹在市场上没有任何影响。如果在几年前,这将会使油价上涨几美元。”

文章来源 : 快讯通财经

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