OPEC怎么干掉页岩油? 分析师:开足马力生产

一位大宗商品分析师说对了:OPEC减产无济于事。去年11月OPEC 11个成员国及俄罗斯达成减产协议以提振油价后,市场情绪相当乐观。主要的担忧是一些国家会在减产上作弊。此外,美国页岩油可能比之前相信的更加具有韧性。

快讯通财经

事实证明,尽管美国页岩油厂商受困于债务水平等问题,但人们的忧虑似乎还是成为了现实:美国页岩油的确比之前相信的更具韧性。另一方面,OPEC国家虽然并未在减产上耍太多花招,但其中一些国家减产速度却慢于协议中的承诺。参与减产的国家中,俄罗斯同意在其去年10月的创纪录产量基础上减产30万桶/日,沙特肩上的担子更重一些,需要减产约50万桶/日。

去年11月底的协议签署后,12月油价立即回升至大约50美元/桶,今年1月份则高于50美元/桶。然而,好景不长,紧接着油价开始下跌,且随着时间推移,价格回落态势似乎一发不可收拾。

德国商业银行的分析师Eugen Weinberg此前已预见到油价的下跌,但他的观点显然并非主流。有许多人赶在OPEC协议上的墨迹未干之前便上修了他们的价格预测。

Eugen Weinberg在去年12月初的报告中认为,OPEC减产纯粹是帮他人做嫁衣,减产将强化美国生产的上升。他当时预计2017年油价会跌破50美元/桶,而这正是目前市场发生的状况。与此同时,当时那些匆忙上修油价预期的机构下修价格预期的速度也相当迅速。

对于OPEC面临的困境,Weinberg建议该组织改变方针,回归原点:通过最大化原油产量来扼杀美国页岩油。

Weinstein指出,OPEC应该先让低油价来杀死页岩油,接着再考虑油价长期稳步上涨。然而,执行这一作战方针面临的问题仍在,即那些极度依赖石油收入的OPEC国家能否经得住低油价带来的冲击。

话说回来,尽管Weinberg的策略会损害产油国经济利益,但OPEC的选项其实并不多:

1)坐视油价下跌,不进行干预;
2)提高产量,加深价格回落;
3)放弃减产,听从 Weinberg的建议。

第一个选项不会导致原油价格的大幅波动,且会促使产油国努力降低石油收入在财政中的占比。然而,问题在于收入多样化需要一大笔钱进行投资,而如果OPEC选择放弃减产的话,这笔钱从何而来?

第二个选项也许比其他两个更为糟糕:OPEC内部人士,卡塔尔前石油大臣Abdullah al-Attiyah告诉彭博社,深化减产只会让美国页岩油厂商得利,对OPEC没什么好处。他称,页岩油厂商呆在黑暗角落里等着OPEC加大减产,只要油价一往上走,他们就会提高产量。

从价格角度而言,Weinberg让OPEC回归最大产出的建议从某些方面来说也许是最为合理的

如果OPEC开足马力产油的话,油价的确可能会进一步回落,但下跌的幅度或许不会像OPEC担忧的那么严重。

另外,鉴于OPEC内部的政治多样性,就算OPEC想要加大减产幅度,它能保证所有国家都是一条心,坚定不移实施减产吗?

文章来源 : 快讯通财经

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